問題詳情
4. 某公司主要是以美元收支為主，擬賣出 h 單位的歐元期貨對其在未來(t) 的歐元收入做避險。現在時間是 0，假設r = 美元利率， rf = 歐元利率，都是固定且連續複利，t = 歐元曝險日，T = 歐元期貨到期日，當T ＞t 則其最適避險比率 h 為何？
(A) 
(B) 
(C)1
(D)0
參考答案
無參考答案
內容推薦
- 下列有關期貨價格的敘述何者正確？(A)當限制賣空現貨時，期貨價格無套利區間的下界愈低(B)當限制賣空現貨時，期貨價格無套利區間的上界愈高(C)當借入利率愈高時，期貨價格無套利區間的上界愈低(D)
- 對於一家以貸款業務為主的銀行而言，下列何種作業所隱含的風險較低？(A)不當銷售商品予客戶 (B)結算貸款利息發生錯誤(C)理專挪用客戶資金而造成的賠償 (D)因更換系統而導致交易當機
- 金融機構利用信用衍生性商品將信用風險移轉的風氣日漸盛行，下列何者不是金融機構利用信用衍生性商品的目的？(A)減少經濟和監管資本的使用 (B)減少交易對手的集中度(C)私人銀行存款的信用保障 (D
- 下列何者為國內最常見的匯率連結之結構型商品？(A)本金與匯率連動債券 (B)反多重幣別債券(C)雙重幣別債券 (D)投資型外幣定存
- 假設一家信用評等為 B 的公司，其第一年及第二年違約機率分別為 d1=5%、d2=7%，則第一年及第二年的累積違約機率為何？(A)65% (B)0% (C)6% (D)3
- 假設某項投資組合包含 A、B、C 三種債券，三者一年後違約的機率分別為：1%、2%、3%，並假設三者違約的相關性為零，則該投資組合一年後未違約的機率約為何？(A)99% (B)98% (C)97
- 若比較市場風險與信用風險的主要差異，下列敘述何者有誤？(A)公司債的價格變動可歸究於市場風險(B)信用風險的風險調整期間相對較長(C)市場風險主要是對稱分配，有時存在厚尾現象；而信用風險的本質會
- 對金融機構來說，下列何者可能導致信用風險？I.產業地位 II.生產經營能力 III.借款人的知名度 IV.借款人的品格(A)I、II (B)II、IV (C)I、II、IV (D)I、II、II
- 下列何者目前尚未被美國證管會列為「國家認可統計評等機構 (Nationally Recognized Statistical RatingOrganizations, NRSROs)」之信用評等
- 下列何者為造成匯率風險的原因？I.個別外幣波動性 II.外幣間相關性 III.貶值風險 IV.交割風險(A)I、III (B)I、II、IV (C)II、III (D)I、II、III
內容推薦
- 在每年複利一次下，假設利率期間結構為 1 年期利率 R1 = 0.03，2 年期利率R2= 0.04 。則第1年至第 2 年間的遠期利率為(A)3% (B)4% (C)5% (D)6%
- 下列有關歐洲美元期貨(Eurodollar Futures)之敘述何者是正確的？(A)3 個月歐洲美元期貨價格變動 1 個 bp(0.01%)時，每個契約價值變動 100 美元(B)買入歐洲美元
- 小文買入 2 口報價為 1400 的台灣 10 年期公債期貨，第二天的結算價格為 1550，則小文在第二天獲利(一個 bp 的變動價格等於 500)(A)107,500 (B)53,
- 設 P (0,t)為在t 時點收入 1 元時，其在 0 時點的零息債券價格。若 P(0,1) =0.95 ，P(0,2)= 0.90 ，則每年交換一次之無套利 2 年期交換利率為(A)
- 若期貨價差等於遠月份期貨價格減去近月份期貨價格，則當預期未來價差變小時，可行的套利策略是(A)買入遠月份期貨並賣出近月份期貨(B)賣出遠月份期貨並買入近月份期貨(C)買入遠月份期貨並買入近月份
- 下列有關期貨避險的敘述何者為錯誤？(A)若無基差風險，最小變異避險比率等於 1(B)若最小變異避險比率等於 1，則該避險為完全避險(C)用期貨避險不能保證避險後之利益大於不避險的情況(D)當現
- 在不發股利下，當期初股價等於履約價的折現值，且選擇權之履約價及到期日相同，下列何者為真？(A)歐式股票買權的價格大於歐式股票賣權的價格(B)歐式股票賣權的價格大於歐式股票買權的價格(C)美式股
- 某股票目前股價為 50，若 3 個月後股票價格可能為 55 或 45，無風險利率下，3 個月的折現因子為0.99，則 3 個月到期，履約價為 50 的賣權價格為(A)627 (B)12
- 某股票目前的期貨價格為 50，若 3 個月後股票期貨價格可能為 55 或 45，無風險利率下，3 個月的折現因子為 0.99，則 3 個月到期，履約價為 50 的期貨買權價格為(A)475
- 一個銀行出售 6 個月期 100 萬美元執行價格為 29 元台幣的賣權。目前美元匯率為 30 元，美元無風險利率為每年 3%(連續複利)，台幣無風險利率為每年 2%，匯率波動度為 20%。該銀
- 一個 delta-neutral 的投資組合的 gamma 為-2,000，一個選擇權的 delta 及 gamma 分別為 0.5 及 1，則如何使此投資組合變成 delta 及 gamma
- 給定下列資料請利用 Black-Scholes 模型計算股價指數買權的價格：目前股價指數S0 = 8,000，履約價k = 8,200，到期日 T=0.5 年，股利率(連續複利)=1%，無風險
- 美國政府公債期貨交易下的最便宜交割債券的選擇，下列敘述何者正確？ I.當債券殖利率大於 6%，最便宜交割債券通常是低票息長到期日的債券II.當債券殖利率小於 6%，最便宜交割債券通常是高票息短
- 在所有條件都一樣的情況下，下列那一個選擇權比一個價平的普通歐式選擇權便宜？I. Chooser options； II. Asian options； III. Look-back optio
- 目前一個 3 個月到期的價平歐式股票買權價格為 8，若年股利率為 3%，無風險利率為 5%(均為連續複利)，則一個 2 個月後生效的 3 個月到期的遠期生效買權的價格是 (A)8 (B)9
- 下列有關保護型選擇權的交易策略中具有無限大的損失風險？(A)賣出備兌型買權(Covered call) (B)買入備兌型買權(Covered call)(C)賣出保護型賣權(Protectiv
- 下列有關價差(spread)交易策略的期初成本是負的(現金流入)？I. 多頭買權價差；II. 多頭賣權價差；III. 空頭買權價差；IV. 空頭賣權價差(A)I, II (B)III, IV
- 當選擇權的隱含波動度(Implied volatility)隨著履約價格遞增而呈現負斜率的下降曲線型態(volatilityskew)時，表示下列何種情況發生？(A)標的資產價格實際分配的左尾
- 一個包含長部位的股票買權及賣權的投資組合，進行 delta 避險時，下列情況何者比較有利？(A)股價變動較小 (B)股價變動較大(C)股價上升時變動小，股價下降時變動大 (D)股價上升時變動大
- 下列有關外匯期貨、外匯遠期契約及外匯買權的 delta 之敘述何者正確？(δ f 為期貨δ ；δ F 為遠期契約δ ；δ c 為買權δ )(A)δ f ≥ δ F ≥ δ c (B)δ F ≥
- 若 1 年期及 2 年期的即期利率分別為 2%及 3%，則一張 2 年到期每年付息一次債券的面額殖利率(Paryield)為(以上利率均為年複利)(A)985% (B)965% (C)
- 一張 2 年期票息 5%的債券殖利率為 3%，一張 1 年期零息債券殖利率為 2%，則 2 年期零息債券的殖利率為(以上利率均為年複利)(A)85% (B)91% (C)94% (
- 以下有關利率模型之敘述何者正確？(A)利率交換及遠期利率協定之評價必需假設利率動態模型(B)利率市場上的利率選擇權常以 Black 公式的波動度報價(C)Vasicek 利率模型提供了 Bla
- 某銀行擔心放款的信用風險，其可採用何種工具進行避險？I. CDS (Credit Default Swap)II. Total return swapIII. Equity swapIV. I
- 下列有關可轉換公司債(CB)的評價何者是正確的？VCB =可轉換公司債的價值；VC =隱含買權價值；VB =債券價值；VC′ =獨立計算的買權價值；VB′=獨立計算的債券價值(A)VB = V