問題詳情
79. 日本出口商預計三個月後會收到 130 萬美元之貨款，目前即期匯率為 1 美元兌 125 日圓，為規避美元貶值之損失，該出口商應如何操作 CME 之日圓期貨？（每口契約為 1,250 萬日圓）
(A)買進 10 口契約
(B)賣出 10 口契約
(C)買進 13 口契約
(D)賣出 13 口契約
(A)買進 10 口契約
(B)賣出 10 口契約
(C)買進 13 口契約
(D)賣出 13 口契約
參考答案
答案：C
難度：計算中-1
書單：沒有書單，新增
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- 疊式避險（Stack Hedge）最大的好處是：(A)交易成本較低 (B)避險效果較好(C)避險期間與期貨交割日較能配合 (D)期貨的流動性較佳，價格較合理
- 在期貨避險策略中，何謂避險比例？(A)現貨部位風險／避險投資組合風險(B)避險策略中，每單位現貨部位所需期貨契約口數(C)避險期間，基差值變動比例(D)現貨價格變動／期貨價格變動
- 在逆向市場下，採取多頭避險，若基差絕對值變大，則：(A)期貨部位的獲利＜現貨部位的損失(B)期貨部位的獲利＞現貨部位的損失(C)期貨部位的獲利＝現貨部位的損失(D)選項ABC皆非
- 下列何者，可規避持有浮動利率美元公債之利率風險？(A)公債期貨 (B)美元之遠期契約(C)歐洲美元期貨 (D)GNMA 期貨
- 以期貨契約構建避險部位，乃是利用期貨契約價格變動與現貨價格變動之間何種關係？(A)期貨價格變動幅度較大(B)二者間的同向變動關係(C)現貨價格通常低於期貨價格(D)現貨價格波動幅度較大
- 下列何者基差之變化，稱為基差轉強？(A)-5 → -4 (B)-4 → -6(C)5 → -6 (D)5 → 4
- 長期的價格風險若用短期內即須交割的期貨來避險時：(A)較能掌握基差變動的好處(B)現貨的損益與期貨的損益仍可配合(C)期貨到交割日前必須平倉，並轉單至下一交割月份的期貨(D)可以節省交易手續費
- 下列何種狀況無法獲致完全避險？(A)現貨價與期貨價之變動金額相同 (B)風險揭曉日即期貨交割日(C)期貨價與現貨價之相關係數為 0.8 (D)基差維持不變
- 依據歷史交易資料應用線性迴歸得到迴歸係數 β 為 0.72。如果避險者擁有 10 單位的現貨部位，試問應賣空幾口期貨契約？(A)無法賣空非整數口期貨契約 (B)3 口期貨契約(C)5 口期貨契
- 當交易人觀察日圓期貨價位，認為今天如果日圓往上能突破 0.010420 壓力帶時，將會有一段多頭行情，否則局勢將不明朗，則交易人將會以下列那一指令來下單獲利？(A)價位為 0.010421 的
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- 一般而言，避險時所使用期貨之交割日與現貨風險揭曉日之間的關係為：(A)期貨交割日比現貨風險揭曉日早到(B)期貨交割日比現貨風險揭曉日早到或兩者同日(C)期貨交割日比現貨風險揭曉日久遠或兩者同日
- 我國期貨市場所揭露之三大法人期貨交易資訊，揭露之內容包括那些項目？甲.交易量；乙.未沖銷量；丙.未沖銷契約之金額(A)僅甲正確 (B)僅乙正確(C)僅甲、乙正確 (D)甲、乙、丙均正確
- 某交易者認為目前小麥的現貨價格太低，所以買進小麥現貨，並賣出等量的小麥期貨契約，到交割日時，以現貨交割，此做法稱為：(A)空頭避險 (B)交叉交易(C)套利交易 (D)選項ABC皆非
- 預期標的物價格上漲時，應選擇何者來建立價差策略中之多頭部位？(A)價格波動性小者 (B)價格波動性大者(C)價格較高者 (D)價格較低者
- 下列敘述何者有誤？(A)擠壓式價差交易是為了鎖定加工毛利(B)反擠壓式價差交易係為了將預期利潤化(C)預期加工毛利會縮小應採用擠壓式價差交易(D)擠壓式價差交易與蝶狀價差交易一樣使用兩組價差交
- 何謂空頭價差（Bear Spread）？(A)買進近月期約，同時賣出遠月期約(B)賣出近月期約，同時買進遠月期約(C)同時賣出遠月期約和近月期約(D)同時買進遠月期約和近月期約
- 期貨價差交易之保證金會較一般投機策略低，其原因為何？(A)報酬較高(B)風險較低(C)期貨買賣部位相抵(D)選項ABC皆是
- 投機者買進歐洲美元（Eurodollar）期貨，賣出等量國庫券（T-Bill）期貨，則他對市場的預期為：(A)未來經濟會好轉(B)未來經濟會衰退(C)市場不正常(D)選項ABC皆非
- 白銀期貨賣權之買方，履約時：(A)以履約價買入白銀(B)以履約價賣出白銀(C)以履約價買入白銀期貨合約，取得白銀期貨多頭部位(D)以履約價賣出白銀期貨合約，取得白銀期貨空頭部位
- 下列何者會使期貨買權的權利金減少？(A)到期日增長 (B)期貨價格上漲(C)利率上升 (D)期貨價格波動性減少
- 期權委託，在下單時除須註明商品種類、月份、履約價格、買權或賣權外，下列何者說明是必要的？(A)價格(B)垂直價差或水平價差(C)平倉或新單(D)選項ABC皆是
- 關於英鎊期權之時間價值何者正確？(A)價內時間價值大於價外的時間價值(B)會隨期貨價格的上升而上升(C)會隨期貨價格的上升而下降(D)價內時間價值大於深價內的時間價值
- 交易人預期短期資金市場寬鬆，短期利率下跌，可以採用下列何種策略？(A)賣長期公債期貨(B)買歐洲美元期貨賣權(C)買國庫券期貨買權(D)賣股票指數期貨
- 買入期貨買權，同時賣出相同履約價格之賣權，其損益類似：(A)買入期貨賣出期貨買權 (B)買入期貨買入期貨賣權(C)買入期貨 (D)賣出期貨
- 若交易人同時買一個履約價為 100 的期貨買權，賣一個履約價為 140 的期貨買權，不考慮權利金下，則該交易人的最大可能收益為：(A)無窮大 (B)40(C)兩執行價之和 (D)80
- 期權價差委託，對於權利金淨收入的敘述通常以何種方式為之？(A)借方（Debit） (B)貸方（Credit）(C)垂直價差 (D)水平價差
- 買權的賣方與買方所面對的損益以及權利義務，下列何者有誤？(A)買權的賣方須支付保證金，買方不須支付(B)標的物的上漲有利於買權的買方(C)買權的買方須支付權利金(D)買權的賣方之獲利可能無限制
- 期貨賣權（Put）的 Delta 為-0.6，表示在其他情況不變下，期貨價格若上漲 1 元，買權（Call）價格會：(A)上漲 0.4 元 (B)下跌 0.4 元(C)上漲 0.6 元 (D)
- 以標的物與到期日相同的兩個賣權為例，甲賣權之履約價格高於乙賣權，請問空頭價差策略之操作方式為何？(A)同時買進甲與乙 (B)同時賣出甲與乙(C)買進乙，並同時賣出甲 (D)買進甲，並同時賣出乙
- 100. 當判斷基差風險大於價格風險時：(A)仍應避險 (B)不應避險(C)可考慮局部避險 (D)無所謂
- 甲： ，上述的甲、乙、丙、丁中有幾個是正確的？ (A)(B)(C)(D)1
- 在我國存款保險制度中，保費是由何者負擔？(A)金融機構 (B)存款人 (C)借款人 (D)保險公司
- 下列哪些項目為固定收益證券？ 甲.政府公債；乙.國庫券；丙.普通股；丁.特別股(A)僅甲、乙 (B)僅甲、乙、丁 (C)僅甲、乙、丙 (D)甲、乙、丙、丁皆是
- 若有一張零息債券，5 年後到期，面額為 10 萬元，殖利率為 6%，則此債券的存續期間為幾年？(A)25 (B)5 (C)75 (D)5
- 上市股票證券版中之「華邦甲」是指華邦公司之：(A)存託憑證 (B)認購權證 (C)債券換股權利證書 (D)可轉換公司債