20. 雷納德在多方比較各項理財工具的利弊與風險之後，選擇了投資債劵。下列對債劵的敘述，何者正確？
(A)具有高報酬、高風險的特性
(B)由專業經理人來管理操作
(C)是按股份發給投資人的有價證劵
(D)是資金需求者為籌募資金而發給債權人的債權憑證。